亚厦股份(002375.CN)

鹰眼预警:亚厦股份营业收入下降

时间:20-08-30 23:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日,亚厦股份(002375)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为38.81亿元,同比下降17.88%;归母净利润为1.22亿元,同比下降34.67%;扣非归母净利润为9529.56万元,同比下降42.02%;基本每股收益0.09元/股。

公司自2010年3月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为6.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对亚厦股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为38.81亿元,同比下降17.88%;净利润为1.25亿元,同比下降34.52%;经营活动净现金流为-10.6亿元,同比下降163.65%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为38.8亿元,同比下降17.88%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)42.1亿47.26亿38.81亿营业收入增速3.75%12.25%-17.88%
• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降17.88%,低于行业均值-17.16%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)42.1亿47.26亿38.81亿营业收入增速3.75%12.25%-17.88%营业收入增速行业均值14.77%3.62%-17.16%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为12.51%,-7.45%,-34.67%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)2.02亿1.87亿1.22亿归母净利润增速12.51%-7.45%-34.67%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-65.34%高于行业均值-352.23%,营业收入同比变动-17.88%低于行业均值-17.16%。

项目201806302019063020200630营业收入增速3.75%12.25%-17.88%营业收入增速行业均值14.77%3.62%-17.16%应收账款较期初增速-0.82%-0.87%-65.34%应收账款较期初增速行业均值4.04%7.71%-352.23%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-10.6亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-8.13亿-4.02亿-10.6亿
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-10.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-8.13亿-4.02亿-10.6亿净利润(元)2.06亿1.91亿1.25亿
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-8.45低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-8.13亿-4.02亿-10.6亿净利润(元)2.06亿1.91亿1.25亿经营活动净现金流/净利润-3.95-2.1-8.45
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-8.45低于行业均值-2.71,盈利质量弱于行业水平。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-8.13亿-4.02亿-10.6亿净利润(元)2.06亿1.91亿1.25亿经营活动净现金流/净利润-3.95-2.1-8.45经营活动净现金流/净利润行业均值-2.71-2.71-2.71
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为15.46%,同比增长9.18%;净利率为3.23%,同比下降20.27%;净资产收益率(加权)为1.51%,同比下降36.29%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0%高于行业均值-2.57%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-6745.87万-1.03万-17.73万净资产(元)79.62亿80.49亿83.41亿资产减值损失/净资产-0.85%0%0%资产减值损失/净资产行业均值-2.57%-2.57%-2.57%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为59.52%,同比下降3.03%;流动比率为1.39,速动比率为1.24;总债务为35.97亿元,其中短期债务为35.49亿元,短期债务占总债务比为98.69%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.09,低于行业均值0.05。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)1.59亿-1.28亿4.29亿流动负债(元)121.16亿126.92亿132.49亿经营活动净现金流/流动负债0.01-0.010.03经营活动净现金流/流动负债行业均值0.050.050.05
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为1.04%、1.34%、1.56%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)1.77亿2.38亿2.64亿流动资产(元)169.73亿177.68亿169.25亿预付账款/流动资产1.04%1.34%1.56%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长0.77%,营业成本同比增长19.12%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-6.03%27.38%-0.77%营业成本增速3.15%13.31%-19.12%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.6亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别-8.1亿元、-4亿元、-10.6亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)5863.12万6470.92万6837.14万经营活动净现金流(元)-8.13亿-4.02亿-10.6亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.49,同比增长25.93%;存货周转率为1.72,同比下降19.86%;总资产周转率为0.18,同比下降18.81%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收票据持续增长。近三期半年报,应收票据/流动资产比值分别为1.59%、1.99%、3.23%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为145.77%、92.14%、63.06%,持续下降。

项目201806302019063020200630应收票据/流动资产1.59%1.99%3.23%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据145.77%92.14%63.06%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为8亿元,较期初增长115.87%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)3.73亿本期其他非流动资产(元)8.04亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为2.51%、3.15%、3.53%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)1.06亿1.49亿1.37亿营业收入(元)42.1亿47.26亿38.81亿销售费用/营业收入2.51%3.15%3.53%
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